Listarea CXMT transformă rapid piața memoriei din China

Sunetul clopoțelului de deschidere de la Shanghai a avut o altă senzație săptămâna aceasta. Un producător relativ tânăr de DRAM a crescut cu peste 470% în prima zi pe piața STAR, propulsând CXMT pe primul loc după capitalizare dintre companiile listate din China.

Această creștere a ridicat evaluarea companiei la aproximativ 449 de miliarde de euro, o urcare extraordinară care a venit chiar în timp ce acțiunile tehnologice globale se clătinau. Cum a rescris o singură listare percepțiile atât de rapid?

De la fabricile din Hefei la scena globală

Fondată în 2016 de Zhou Yiming și cu sediul în Hefei, provincia Anhui, CXMT se specializează în cipuri DRAM, memoria care alimentează clusterele de antrenament pentru inteligență artificială, smartphone-urile, laptopurile și tabletele. Compania spune că cea mai mare parte a banilor obținuți din oferta publică inițială va finanța capacități de producție și extinderea cercetării și dezvoltării. Propoziție scurtă. Ambiție mare.

Investitorii pariază pe diversificarea aprovizionării. De ani de zile, piața globală a memoriei a fost dominată de trei giganți: Samsung Electronics, SK Hynix și Micron, care împreună controlează aproximativ 90% din producție. Listarea CXMT amintește că provocatorii pot încă atrage atenția și capitalul atunci când sectorul pare pregătit pentru schimbare.

Momentul contează și el. Piețele de capital chineze au pierdut recent mai mult de 1,38 trilioane de euro din capitalizare, lăsând nervii întinși la maxim. O listare de amploare precum cea a CXMT este unul dintre acele rare semnale de încredere: sugerează că există în continuare apetit pentru nume tehnologice cu sediul în China, chiar și în mijlocul vânzărilor mai largi.

Și efectele de undă nu s-au oprit în Shanghai. Dincolo de Pacific, SK Hynix a finalizat o vânzare majoră de acțiuni la New York, obținând aproximativ 24,4 miliarde de euro. Compania a vândut 177,9 milioane de acțiuni la circa 137 de euro fiecare, marcând cea mai mare listare în SUA realizată de o firmă străină până în prezent. SK Hynix, un furnizor-cheie pentru Nvidia și un actor central în cererea generată de inteligența artificială, a depășit temporar o capitalizare de piață de aproximativ 920 de miliarde de euro în mai.

Ce urmează? Așteptați-vă la investiții în capacități, curse de brevete și o concentrare mai puternică pe reziliența lanțului de aprovizionare. O parte din acestea vor fi incrementale. Altele ar putea schimba modul în care este asigurată oferta de memorie în întreaga lume. Oferta publică inițială a schimbat deja discuția: China poate crea mari producători de memorie, iar banii vor urma pariurilor credibile.

Volatilitatea pe termen scurt va rămâne. Pe termen lung, aceasta reamintește că narațiunile din domeniul semiconductoarelor nu sunt fixe. Noi intrări pe piață, investiții agresive și foamea pentru memorie alimentată de inteligența artificială mențin sectorul imprevizibil și interesant.