Cererea de memorie AI propulsează profiturile Samsung

Când o companie afirmă că un singur an va depăși câștigurile sale din întreaga istorie, încăperea devine tăcută. Aceasta a fost reacția din interiorul Samsung Electronics după ce Kim Yong-kwan, șeful strategiei de business, le-a spus angajaților că divizia de semiconductori este pe cale să obțină profit operațional atât de mare încât ar depăși câștigurile cumulate pe care Samsung le-a înregistrat de-a lungul a aproximativ patru decenii în domeniul memoriei.

De ce cererea pentru memorie a schimbat regulile

Declanșatorul este simplu și brutal: memoria pentru AI. Memoriile cu lățime de bandă mare și alte cipuri avansate sunt brusc rare și extrem de valoroase. Noile generații de agenți AI au nevoie de mult mai multă memorie volatilă și stocare locală decât modelele timpurii. Sarcini care odinioară cereau câțiva megabyți solicită acum gigabyți, uneori terabyți. Piața a observat acest lucru, iar prețurile au crescut.

Analiștii estimează că profitul operațional al Samsung din sectorul semiconductori pentru al doilea trimestru va atinge aproximativ 51,8 miliarde €. Pentru context, această sumă ar depăși profitul raportat de Nvidia pentru primul trimestru, de aproximativ 49,3 miliarde €, plasând Samsung în vârful rentabilității corporative la nivel mondial pentru perioada respectivă.

Această creștere de la trimestru la trimestru face parte dintr-o imagine mai largă. Directorii spun că profitul anual din semiconductori pentru 2026 ar putea corespunde așteptărilor pieței, în jur de 184 miliarde €, și, surprinzător, ar putea depăși profiturile totale pe care Samsung le-a înregistrat în aproximativ 40 de ani în afacerea cu memorie.

Mișcările de preț au fost spectaculoase. Valorile spot ale DRAM au crescut cu aproximativ 44% în trimestru, NAND a urcat cu circa 53%, iar Samsung plănuiește creșteri suplimentare de aproape 20% în al treilea trimestru pentru unele contracte de componente. Prețul contractual al LPDDR5X s-a triplat aproximativ de la începutul anului și se situează acum în jur de 133 € pe unitate.

Prime, reacții și efectul asupra telefoanelor

Nu totul din poveste este un câștig neașteptat. Pentru a preveni acțiuni sindicale, Samsung a acceptat la sfârșitul lunii mai să aloce 10,5% din profitul operațional din semiconductori sub forma unei prime speciale pentru angajați. Pachetul este estimat la aproximativ 24,5 miliarde €, o redistribuire substanțială a noilor câștiguri.

Între timp, majorările de preț la componente se propagă în afacerea mobilă. Costurile mai mari pentru DRAM și NAND comprimă marjele telefoanelor. Așteptați-vă ca directorii să ia în considerare majorări de prețuri la smartphone-uri în a doua jumătate a anului, în oglindă cu mișcările recente ale altor mari producători de dispozitive care au transferat costurile componentelor către consumatori.

Ce concluzionăm din toate acestea? Nu este o întâmplare. Factorii de cerere sunt reali și structurali. Dar volatilitatea persistă. Lanțurile de aprovizionare, negocierile salariale și tentația de a majora prețurile dispozitivelor creează noi puncte de inflexiune. Cifrele Samsung pentru 2026 vor atrage titluri. Întrebarea pentru industrie este ce urmează după titluri.