6 Minute
SpaceX se pregătește, potrivit relatărilor, pentru o vânzare secundară de acțiuni care ar putea împinge evaluarea sa privată spre 800 de miliarde de dolari — un salt care ar plasa compania spațială a lui Elon Musk peste OpenAI în clasamentul celor mai valoroase firme private din Statele Unite. Această mișcare atrage atenția investitorilor instituționali, a piețelor private de capital și a observatorilor din industria aerospațială, deoarece ar reprezenta o revalorizare majoră față de runda precedentă. Evaluarea potențială reflectă nu doar performanța operațională recentă, ci și așteptările privind monetizarea serviciilor satelitare, extinderea capacităților de lansare și viitoarele contracte guvernamentale și comerciale. În plus, decizia de a realiza o vânzare secundară indică o dorință a acționarilor existenți de a crea lichiditate pe piața secundară, permițând investitorilor inițiali și angajaților să valorifice o parte din deținețile lor fără a expune compania la rigorile și costurile unei listări publice imediate.
De ce 800 de miliarde de dolari sunt posibili — dar nu garantați
Conform Wall Street Journal, directorul financiar al SpaceX, Bret Johnson, a expus planuri pentru vânzarea secundară și a discutat cu investitorii despre posibilitatea unei oferte publice inițiale (IPO). Surse din interiorul firmei estimează că o listare la bursă ar putea avea loc chiar din a doua parte a anului 2026, însă nu există certitudini ferme; deciziile strategice depind de condițiile pieței, de starea capitalizării și de succesul operațional al diviziilor cheie. Cifra de 800 de miliarde de dolari este ambițioasă — la aproximativ dublul evaluării de circa 400 de miliarde înregistrate la ultima ofertă secundară — dar susținătorii fideli ai companiei au demonstrat istoric disponibilitate pentru a susține evaluări în creștere, mai ales când perspectivele de venituri recurente par solide. Evaluarea proiectată ia în calcul nu doar fluxurile actuale generate de servicii de lansare și contracte guvernamentale, ci și potențialul de scalare al Starlink, integrările tehnologice direct-to-cell, și drepturile de spectru recent achiziționate.
În ultimul deceniu, SpaceX a reinvestit masiv în tehnologie și infrastructură: a dezvoltat rachete reutilizabile (o pilon central al reducerii costurilor per lansare), a extins facilitățile de lansare pe coaste multiple și a crescut constelația de sateliți pentru comunicații în orbita joasă terestră. Aceste investiții au permis creșterea ritmului de lansare, reducerea costurilor marginale și creșterea capacității de livrare a serviciilor satelitare globale. Ca rezultat, cererea atât din segmentul comercial, cât și din cel guvernamental a sporit, iar SpaceX concurează direct pentru contracte strategice cu jucători precum Blue Origin (fondată de Jeff Bezos) sau furnizori tradiționali de servicii spațiale. Totodată, Starlink — constelația de internet prin satelit a SpaceX în orbita joasă (LEO) — rămâne unul dintre cele mai valoroase active ale companiei, oferind acces broadband global și generând noi fluxuri de venituri prin abonamente, servicii enterprise, soluții de conectivitate pentru aviație și maritime, precum și clienți guvernamentali pentru comunicații critice.
Mai mult, SpaceX dezvoltă tehnologii de conectivitate directă către telefoanele mobile (direct-to-cell), o direcție strategică ce ar putea extinde semnificativ baza de utilizatori Starlink fără a necesita hardware masiv la scară pentru fiecare client. Pentru a susține această inițiativă, compania a cheltuit recent peste 20 de miliarde de dolari pentru achiziția de spectru de la EchoStar, o mișcare care semnalează intenția de a domina segmente noi ale pieței telecomunicațiilor prin satelit. Investițiile în spectru și în dezvoltarea de terminale și modemuri compatibile vor permite SpaceX să ofere servicii de backup pentru rețelele mobile terestre, să acopere zone izolate și să furnizeze comunicații de urgență cu latențe reduse. Acest tip de cheltuieli strategice reflectă o transformare a SpaceX dintr-un pur furnizor de servicii de lansare într-un conglomerat tehnologic spațial, cu multiple linii de business pe termen lung care pot genera venituri recurente și marje îmbunătățite.
Investitorii și piețele urmăresc cu atenție aceste evoluții, deoarece o listare publică sau o rundă secundară semnificativă ar putea crea o referință clară pentru evaluările altor companii private din sectorul tehnologic și aerospațial. Multe dintre părțile interesate au așteptat de mult o ofertă publică, întrucât SpaceX are un rol central în programele spațiale și de apărare ale Statelor Unite, incluzând contracte cu NASA pentru misiuni lunare și cu Departamentul Apărării pentru comunicații securizate și lansări dedicate. Elon Musk a sugerat, în anumite declarații, posibilitatea ca acționarii Tesla să participe indirect la creșterea SpaceX, deși acest tip de mișcare ar întâmpina numeroase obstacole juridice și logistice. Discuțiile anterioare privind separarea Starlink într-o entitate independentă au fost făcute publice, iar orice IPO ar fi probabil să includă unitatea Starlink ca componentă esențială a ofertei, dat fiind potențialul său de a genera venituri stabile și de a atrage investitori interesați de infrastructură globală de comunicații.
Dacă SpaceX va atinge într-adevăr pragul de 800 de miliarde de dolari, acest rezultat va depinde de o combinație de factori: condițiile generale ale pieței de capital la momentul ofertei (apetitul pentru active cu profil de creștere și risc), execuția tehnică și comercială a proiectului direct-to-cell, strategia de monetizare a Starlink (inclusiv modelul de abonament, soluțiile enterprise și parteneriatele globale), precum și modul în care firma gestionează provocările regulatorii și juridice legate de spectru, licențe, exporturi și concurență. De asemenea, sustenabilitatea operațiunilor de lansare — în special menținerea ratelor de reutilizare a primelor etape Falcon și extinderea capabilităților Starship — și capacitatea de a onora contractele guvernamentale vor influența în mod direct percepția investitorilor. În pofida riscurilor, combinația dintre capabilități de lansare reutilizabile, servicii satelitare în expansiune și relații profunde cu agențiile guvernamentale plasează SpaceX într-o poziție solidă pentru a susține o evaluare foarte mare, cu condiția ca planurile strategice să fie implementate conform așteptărilor și piețele să rămână receptive.
Sursa: smarti
Lasă un Comentariu