9 Minute
Samsung ar putea fi pe cale să înregistreze o revenire spectaculoasă în 2026: prognoze recente sugerează că profitul operațional ar putea crește cu până la 129% anual, impulsionat de îmbunătățiri ale randamentelor pe procesul 2nm GAA, de creșterea prețurilor NAND și de o cerere mai puternică pentru soluții de memorie. În continuare găsiți opiniile analiștilor din industrie, semnalele cheie pe care se bazează estimările și motivele pentru care următoarele 12 luni pot fi decisive pentru gigantul tech sud‑coreean.
De ce analiștii devin brusc optimiști în privința Samsung
Park Yoo‑ak, cercetător principal la Kiwoon Securities, a emis una dintre cele mai optimiste proiecții: profitul operațional al Samsung pentru anul 2026 ar putea atinge 90–100 trilioane won (aproximativ 62–69 miliarde USD). Această creștere ar marca o redresare remarcabilă pentru o companie aflată încă în faza de stabilizare după ciclurile descendente recente din piețele de memorie și a celor de foundry.
Estimarea sa se sprijină pe mai multe semnale concrete și măsurabile: consolidarea poziției Samsung în piața HBM4, o presiune ascendentă pronunțată asupra prețurilor DRAM general‑purpose (Park menționează o creștere de aproximativ 56% a prețurilor), precum și majorarea prețurilor NAND flash, elemente care ar trebui să ridice veniturile pe întreaga linie de produse de memorie a companiei. Aceste evoluții se corelează cu optimizarea portofoliului și cu revenirea cererii în segmente strategice, în special pentru aplicații AI și centre de date.
Mai mult, analiștii observă că perspectivele financiare îmbunătățite nu provin doar dintr‑un singur factor; ele rezultă dintr‑o convergență de tendințe: ameliorarea randamentelor pe nodurile avansate de fabricație, contracte enterprise la scară mare și o reechilibrare a ofertei față de o cerere în creștere pentru memorie de înaltă performanță. Această combinație ar putea accelera revenirea marjelor atât în divizia de semiconductori pentru memorii (DRAM, NAND, HBM4), cât și în brațul de foundry al Samsung.
2nm GAA: miza tehnologică din spatele cifrelor
În centrul acestui potențial avans se află nodul gate‑all‑around (GAA) de 2nm dezvoltat de Samsung. Randamentele obținute pe acest proces sunt esențiale — nu doar din punct de vedere al prestigiului tehnologic, ci mai ales pentru refacerea marjelor în divizia de foundry. Un proces cu randamente bune reduce costul pe cip, îmbunătățește profitabilitatea și oferă Samsung un avantaj competitiv în fața altor producători de semiconductori.
Primul test real pentru 2nm GAA va fi reprezentat de chipsetul Exynos 2600, care ar urma să apară în modelele Galaxy S26. Pe lângă performanța brută a siliciului, parametrii de interes includ rata de randament (yield) la producția pe scară, costul pe wafer, reproducibilitatea procesului și stabilitatea producției în diverse condiții operaționale. Dacă Exynos 2600 demonstrează randamente satisfăcătoare la volume comerciale, obiectivul istoric al Samsung de a atinge profitabilitate în foundry — anterior estimat pentru 2027 — ar putea fi accelerat semnificativ.
Tehnic, arhitectura GAA permite un control mai bun al canalului tranzistorului și reduce scurgerile curente, comparativ cu arhitecturile FinFET tradiționale, facilitând creșterea densității și a eficienței energetice. Trecerea la 2nm GAA implică însă provocări de fabricație: controlul contaminanților, uniformitatea grosimii straturilor, optimizarea etch‑ului și alinierea multiplelor niveluri de patterning. Toate aceste elemente afectează yieldul. Un salt sustenabil în randamente pentru 2nm GAA ar confirma maturitatea procesului și ar deschide calea pentru livrări la scară mare către clienți din segmente precum mobile flagship, cloud AI și acceleratoare de inferență.
Clienți reali, contracte concrete
- Conform unor informații apărute în presă, Samsung ar fi obținut comenzi de la doi producători chinezi de echipamente pentru minerit cripto pentru wafere 2nm. Astfel de contracte indică faptul că nodul 2nm nu rămâne doar la nivel de demonstrație, ci începe să genereze cerere industrială diversificată.
- Un acord‑titlu de 16,5 miliarde USD cu Tesla — împreună cu comenzi crescute de TPU de la Google — semnalează o cerere enterprise în creștere, dincolo de segmentul tradițional al smartphone‑urilor. Aceste parteneriate pot contribui semnificativ la stabilizarea volumelor și la optimizarea utilizării capacităților de producție Samsung Foundry.
- Qualcomm a primit mostre Snapdragon 8 Elite Gen 5 realizate pe waferele 2nm ale Samsung; rolul Samsung ar putea crește și mai mult odată cu lansarea generației Gen 6. Colaborarea cu design house‑uri majore, precum Qualcomm, consolidează poziția Samsung ca furnizor strategic pentru procesoare mobile de vârf și pentru alte soluții SoC.
Aceste semnale comerciale sunt importante nu doar pentru valoarea contractelor în sine, ci pentru impactul lor asupra încrederii pieței și asupra percepției clienților: parteneriatele cu branduri mari reduc riscul de adoptare și sporesc probabilitatea unor comenzi recurente și extinse.
Piețele de memorie: impulsuri pentru HBM4, DRAM și NAND
Câștigurile de cotă în segmentul HBM4 sunt relevante deoarece aceste memorii se vând la prețuri premium și sunt cruciale pentru clienții din AI, HPC (high‑performance computing) și centre de date. Cererea pentru HBM4 crește pe măsură ce modelele AI devin mai mari și mai complexe, necesitând benchmark‑uri de bandă largă și latențe reduse. Pentru Samsung, o poziție solidă în HBM4 înseamnă nu doar venituri mai mari per modul, ci și consolidarea relațiilor cu directori de infrastructură AI din marile companii cloud.
În paralel, o ofertă mai strânsă și o mișcare ascendentă a prețurilor NAND flash pot îmbunătăți semnificativ profitabilitatea pe segmentul de stocare. Factorii care pot susține creșterea prețurilor NAND includ cererea din partea producătorilor de centre de date, laptopuri și echipamente mobile cu stocare mare, precum și ajustările de capacitate ale competitorilor. În același timp, DRAM‑ul general‑purpose arată semne de revigorare, atât pentru servere, cât și pentru segmentul PC și mobile, ceea ce se traduce prin venituri mai mari la nivel de portofoliu.
Kim Dong‑won, analist la KB Securities, adaugă că livrările mai largi de memorii — sprijinite de cererea crescută pentru smartphone‑urile Galaxy asociată integrării Google Gemini — vor susține atât cifra de afaceri, cât și marjele Samsung. Integrarea unor capabilități AI la nivel de sistem pe dispozitive mobile crește necesarul de memorie destinat funcțiilor on‑device, iar acest lucru poate genera volume suplimentare pentru Samsung, care furnizează atât DRAM, cât și soluții de stocare NAND.
Pe scurt, dinamica favorabilă pe HBM4, DRAM și NAND poate crea un efect de amplificare: majorarea prețurilor și a volumelor pe o gamă largă de produse de memorie ar putea transforma fluxurile de venituri ale Samsung și ar putea compensa volatilitatea rezultată din alte segmente.
Ce indicatori urmăriți în continuare
Există câțiva indicatori pe termen scurt care merită atenție din perspectiva investitorilor, analiștilor și profesioniștilor din industrie:
- Rapoartele de performanță și randament pentru Exynos 2600: teste independente și rapoarte de laborator despre eficiența energetică, performanță single‑core/multi‑core și rata de randament la producția inițială vor fi esențiale pentru evaluarea maturității 2nm GAA.
- Mișcările de preț pentru DRAM general‑purpose și NAND: observarea trendurilor săptămânale și lunare ale prețurilor va indica dacă recuperarea este sustenabilă sau doar ciclică.
- Detalii publice privind acordurile foundry cu clienți majori precum Qualcomm, Tesla și furnizorii de cloud AI: anunțurile de contracte, extinderile acestora sau confirmările de volum vor oferi semnale directe despre încărcarea liniilor de producție.
- Rata de adoptare a HBM4 în piețele AI și HPC: rapoarte despre integrarea HBM4 în noi acceleratoare AI și în centre de date vor susține valoarea strategică a poziției Samsung în acest segment.
Dacă randamentele și prețurile evoluează favorabil, 2026 ar putea deveni un an de reper pentru Samsung: o combinație de redresare operațională, consolidare a poziției în foundry și creșteri sustenabile în segmentele de memorie ar putea transforma perspectivele pe termen mediu ale companiei.
Totuși, este important să menționăm și riscurile: presiunea competitivă constantă din partea altor foundries, posibilele perturbări în lanțul de aprovizionare, volatilitatea cererii în segmentul de smartphone‑uri și ritmul de adoptare al noilor arhitecturi silicon sunt factori care pot tempera sau întârzia revenirea. În plus, evoluțiile geopolitice și reglementările care afectează exporturile de tehnologie pot avea impact asupra fluxurilor comerciale și asupra costurilor.
Analiza combinată a acestor oportunități și riscuri oferă un cadru pragmatic pentru a evalua dacă Samsung poate transforma proiecțiile în rezultatele concrete de piață. Investitorii și observatorii din industrie ar trebui să monitorizeze periodic rapoartele financiare trimestriale, declarațiile oficiale privind capacitățile de fabricație și anunțurile de parteneriate strategice pentru a obține o imagine clară asupra ritmului de redresare.
În concluzie, perspectivele pentru Samsung în 2026 sunt susținute de mai mulți factori convergenți: maturizarea 2nm GAA cu randamente comerciale, creșteri de prețuri și cerere pe piețele DRAM și NAND, și contracte enterprise semnificative. Dacă aceste tendințe se confirmă, compania sud‑coreeană ar putea reveni la nivele de profitabilitate care să reflecte atât inovația tehnologică, cât și o adaptare eficientă la cererea globală pentru memorie și siliciu avansat.
Sursa: wccftech
Lasă un Comentariu