9 Minute
Actualizarea ciclului de upgrade al Apple a primit recent un vot de încredere din partea pieței financiare: Morgan Stanley și-a majorat ținta de preț pentru acțiunile Apple (AAPL) la 298 USD, după ce a detectat o cerere mai puternică decât se anticipase, semnalând posibilitatea unui refresh major în 2026.
Supply checks show production on the verge of a bump
În martie 2025, Morgan Stanley își redusese anterior ținta la 252 USD, pe fondul unor temeri că upgrade-urile pentru iPhone 17 ar putea fi slabe. Discuțiile recente cu furnizorii au schimbat însă acel tablou. Banca afirmă că liniile de asamblare nu au intrat încă pe un ritm complet accelerat, dar fluxurile de comenzi sugerează că Apple ar putea crește producția de iPhone de la aproximativ 84–86 milioane de unități la începutul perioadei, până în intervalul de la 90 de milioane la puțin peste în ultimele luni ale lui 2025.
Această creștere pare concentrată în segmentul superior al gamei: modelele iPhone 17 Pro și 17 Pro Max. Morgan Stanley estimează că vânzările mai solide ale versiunilor Pro ar putea compensa interesul mai scăzut pentru iPhone Air. Acest pattern reflectă preferința consumatorilor pentru telefoane cu funcții avansate și prețuri superioare, în perioade de upgrade în care diferențele tehnologice devin mai evidente.
Din perspectiva lanțului de aprovizionare, semnalele provin din mai multe canale: comenzile către producătorii de componente semiconductoare, programările pentru modulele camerelor, și capacitatea liniilor de asamblare din Asia. Chiar dacă producția nu a fost „ramped” la maximum, o schimbare în comenzile pe segmentele premium poate avea impact rapid asupra comenzilor pentru componente cheie, ceea ce, la rândul său, accelerează toate etapele de fabricație.
Pe lângă parametrii de volum, banca a urmărit și mixul de configurări (stocare, colorit, opțiuni), care indică un interes mai mare pentru variantele mai scumpe. Acest mix influențează direct ASP (prețul mediu pe unitate) și marjele Apple, iar pentru investitori aceste evoluții sunt la fel de relevante ca numărul total de telefoane vândute.
Why iPhone 18 suddenly looks more promising
Logica din spatele optimismului privind iPhone 18 este simplă, dar bine argumentată: o parte semnificativă a cumpărătorilor recenți par să fie deținători de modele mai vechi de iPhone — unități care au ajuns sau sunt pe punctul de a ajunge într-o fereastră optimă pentru înlocuire. Pe măsură ce un număr tot mai mare de telefoane îmbătrânește și ajunge la acea fereastră de upgrade în 2026, Morgan Stanley se așteaptă la un ciclu de înlocuire reînnoit care să favorizeze linia de generație următoare.
Un element cheie este durata medie de utilizare a dispozitivelor: multe piețe mature arată o întârziere a upgrade-ului — consumatorii păstrează telefoanele mai mult timp decât în trecut. Când un volum semnificativ al bazei instalate atinge simultan vârsta la care noul model oferă diferențe tangibile (durată baterie, upgrade hardware foto, performanță AI), rata de conversie către modelul nou poate accelera substanțial.
Totodată, apariția unor funcții noi și diferențieri clare la nivel software — de exemplu, funcționalități Apple Intelligence integrate în sistemul de operare sau îmbunătățiri notabile ale capabilităților foto-video — pot declanșa un efect de „fear of missing out” (FOMO) în rândul utilizatorilor, determinând upgrade-uri care altfel ar fi fost amânate.
Six models, more choices
Firmă anticipează că Apple va introduce în 2026 șase modele iPhone — probabil iPhone 18e, iPhone 18 standard, iPhone Air, iPhone Fold, iPhone 18 Pro și iPhone 18 Pro Max. Această strategie reflectă o extindere a portofoliului pentru a acoperi segmente multiple de preț, preferințe de utilizare și grad de fidelitate față de brand.
Fiecare model urmărește să răspundă unor nevoi particulare ale consumatorilor:
- iPhone 18e — poziționat ca opțiune entry-level modernizată, destinat celor care doresc experiența iOS la un cost mai mic, cu specificații echilibrate.
- iPhone 18 — modelul de bază care menține echilibrul între performanță și preț, ideal pentru mare parte din piața de consum.
- iPhone Air — conceput pentru utilizatorii care caută un telefon subțire, ușor și stilat, dar cu unele compromisuri la nivel foto sau putere brută față de Pro.
- iPhone Fold — o noutate care concurează în segmentul pliabilelor, targetând utilizatorii care doresc productivitate și ecrane mari dar portabile; acesta ar putea atrage în special posesorii de modele vechi care își doresc o schimbare semnificativă în experiență.
- iPhone 18 Pro și 18 Pro Max — variantele premium cu componente avansate (senzori foto, procesoare mai rapide, capabilități extinse de inteligență artificială), destinate utilizatorilor heavy-duty și profesioniștilor care valorizează cele mai bune specificații.
iPhone Fold, în special, este vizionat ca un potențial magnet pentru utilizatorii care și-au amânat schimbarea telefonului. Dacă designul, durabilitatea pliată și ecosistemul software vor fi convingătoare, adoptarea ar putea depăși așteptările inițiale, devenind un element-cheie pentru un ciclu de upgrade mai amplu.
Acest portofoliu extins oferă Apple flexibilitatea de a optimiza mixul de vânzări în funcție de regiuni: piețe mature pot favoriza modelele Pro și Fold, în timp ce piețele emergente pot opta pentru iPhone 18e și iPhone 18. Strategia de segmentare poate spori ASP global și stabiliza veniturile în perioade de volatilitate economică.
Base case vs. bull case — the numbers that matter
Proiecțiile Morgan Stanley sunt împărțite în două scenarii distincte, care subliniază importanța adoptării Fold și a funcțiilor Apple Intelligence în determinarea rezultatului final:
- Scenariul de bază: aproximativ 243 milioane de unități iPhone expediate în 2026. Acesta ia în calcul o creștere moderată a ratei de upgrade, menținerea unei cereri puternice pentru modelele Pro, dar o adopție moderată a Fold și a unor funcții software noi.
- Scenariul bullish: aproximativ 270 milioane de unități, stimulat de o adoptare rapidă a iPhone Fold și de integrarea unor funcționalități Apple Intelligence foarte atractive pentru consumatori, care cresc rata de conversie a utilizatorilor ce folosesc modele mai vechi.
În scenariul bullish, banca susține o țintă de 376 USD pentru acțiunile Apple, ceea ce reflectă nu doar volum mai mare, ci și un ASP superior cauzat de mixul de modele premium și potențiala creștere a monetizării serviciilor integrate (Apple Care, servicii cloud, aplicații și abonamente).
Analistii au remarcat și alte semnale încurajatoare: s-au dovedit corecți când au anticipat că Apple va păstra încheiată înțelegerea cu Google pentru căutare, ceea ce protejează o parte consistentă din veniturile din servicii. De asemenea, rămâne încrederea că Apple poate gestiona presiunile tarifare și provocările geopolitice care pot afecta lanțurile de aprovizionare și costurile de producție.
Pentru investitori și observatorii Apple, concluzia este directă: ceea ce inițial părea o creștere modestă pentru familia iPhone 17 se transformă într-un impuls care ar putea alimenta un ciclu de upgrade mai puternic anul următor. Factorii declanșatori includ mixul de produse, calendarul de lansare și capacitatea de a genera funcții software diferențiatoare care să stimuleze actualizările.
Riscurile rămân totuși relevante: perturbări ale lanțului de aprovizionare, probleme la implementarea hardware pentru Fold, prețuri prea ridicate care să temper aproape adoptarea, sau o reacție mai slabă la caracteristicile Apple Intelligence. Evaluarea atentă a acestor riscuri rămâne esențială pentru investitori.
Pe termen mediu, câteva metrici cheie vor fi urmărite îndeaproape: rata de retenție a utilizatorilor, vânzările pe model, ASP pe regiuni, și creșterea veniturilor din servicii. Aceste cifre vor determina dacă optimismul Morgan Stanley se concretizează în rezultate financiare și o reevaluare a valorii acțiunilor Apple.
Mai mult, o eventuală accelerare a upgrade-urilor poate avea efecte secundare pozitive asupra ecologiei Apple: creșterea adoptării de accesorii, servicii de reparații autorizate, și abonamente software care sporesc veniturile recurente. Toate acestea contribuie la consolidarea ecosistemului și la o monetizare mai eficientă pe client.
În sinteză, banca vede o oportunitate semnificativă dacă Apple livrează o generație 2026 convingătoare — atât din punct de vedere hardware, cât și software — care să îndrepte mulți utilizatori către upgrade. Aceasta ar putea reînvia dinamica de creștere a iPhone și ar putea susține o reevaluare pozitivă a acțiunii pe termen scurt și mediu.
Sursa: appleinsider
Lasă un Comentariu